Polskie fundusze inwestycyjne zamknięte stanowią jedno z efektywnych narzędzi planowania podatkowego. Korzyści podatkowe związane z ich działalnością opierają się na przewidzianym w polskich przepisach podatkowych zwolnieniu ich dochodów z opodatkowania. Należy jednak podkreślić, iż podobny efekt podatkowy możliwy jest do osiągnięcia w przypadku funduszy inwestycyjnych z innych państw Unii Europejskiej, w tym funduszy z Luksemburga. W określonych przypadkach umożliwiają one polskim rezydentom efektywniejszą optymalizację podatkową niż fundusze polskie.

Fundusze luksemburskie, inaczej niż polskie, mogą być tworzone w formie spółek kapitałowych, co oznacza, że wypłata dywidend z państwa członkowskiego podlega takiemu samemu zwolnieniu podatkowemu jak w przypadku wypłat pomiędzy spółkami krajowymi. Zasada równego traktowania luksemburskich funduszy inwestycyjnych, także tych działających w formie spółek kapitałowych ze zmiennym kapitałem (fundusze typu SICAV) znalazła potwierdzenie w wyroku ETS w sprawie C 303/07, Aberdeen Property Fininvest Alpha Oy. Oznacza to, że wypłata dywidendy przez polską spółkę funduszowi inwestycyjnemu z Luksemburga podlega w Polsce zwolnieniu podatkowemu na takich samych zasadach jak wypłata na rzecz spółki polskiej.

Polskie przepisy podatkowe wprowadzają dodatkowo zwolnienie podatkowe dochodów osiąganych przez fundusze inwestycyjne. Jednak znajduje ono zastosowanie wyłącznie w odniesieniu do funduszy polskich. Takie różnicowanie sytuacji podatkowej polskich funduszy inwestycyjnych i funduszy z innych państw członkowskich zostało zakwestionowane przez Komisję Europejską jako dyskryminujące. Utrzymywanie w mocy przepisów może zakończyć się zaskarżeniem Polski przed ETS. Stanowisko Komisji Europejskiej nie jest zaskoczeniem, biorąc pod uwagę, że komentarze o dyskryminującym charakterze tych przepisów pojawiają się od wielu lat. Tym bardziej niezrozumiała jest postawa władz polskich, które zwlekają z nowelizacją.

Zmiana przepisów podatkowych w tym zakresie i objęcie zwolnieniem podmiotowym również dochodów osiąganych przez fundusze inwestycyjne z pozostałych państw członkowskich, umożliwi jeszcze bardziej elastyczne wykorzystanie z funduszy luksemburskich w planowaniu podatkowym. W szczególności zwolnienie z podatku zysków kapitałowych osiąganych w Polsce nie będzie uzależnione od spełnienia warunku utrzymywania przynajmniej przez 2 lata 10% udziałów w spółce. Dodatkowo zwolnienie podatkowe zostanie rozszerzone na inne kategorie dochodów, np. na dochody z odsetek. Pozwoli to na bardziej dynamiczną działalność funduszy luksemburskich na rynku polskim, przy zachowaniu korzyści nieopodatkowanego przepływu dochodów pomiędzy Polską a Luksemburgiem.

Katarzyna Szymańska
Asystent doradcy podatkowego
Zadaj pytanie: szymanska@taxwaysgroup.com